Dies ist eine HTML Version eines Anhanges der Informationsfreiheitsanfrage 'Securitisation Regulation'.



Ref. Ares(2017)3025174 - 16/06/2017
7th May 2015 
Securitisation Markets 



Global Securitization Market 
Market Volumes as compared to other credit assets 
The European securitisation market recovery is lagging.  
As opposed to other fixed income sectors, securitisation new 
issuance volumes are low in Europe as compared to the US 

1 US and Asian volumes were converted to euro based on the average exchange rate of the currency  of issue to euro over each given quarter.  
2 Global securitisation issuance includes ABS & MBS, both public and private placements, but excludes any retained volumes. Asia numbers include Japan. US numbers exclude 
Agency MBS. 

3 Global corporate bond issuance is for investment grade bonds, public placements only. Asia numbers include Japan. 
4 Global government bond issuance includes all agency and non agency issuances and does not include supranational. Asia numbers include Japan. 







European Securitization Market 
Market Volumes 
The size of the European securitisation market is shrinking as low new issuance volumes 
(including the retained deals) do not compensate for the repayment of the stock. 
RMBS is the main European securitisation sector 

European ABS issuance includes auto, credit card, leases, loans, receivables and other. 






US ABS Market  
Market Volumes 
The US new issuance volumes have also halved compared to pre-crisis levels, mostly due to the 
quasi lack of new issuances in the non agency RMBS space after its collapse in 2008. 
Besides the Agency MBS sectors, the two sectors that have fully recovered are consumer ABS 
and CLO 






European Securitization Market 
Liquidity 
Secondary activity is relatively 
limited but stable. 
Senior RMBS has been one of the 
most liquid credit sectors in Europe 
after the 08 financial crisis as 
evidenced by its bid ask spread 







European Securitization Market 
Market Volatility 
Annualised Spread volatility by sector, as computed by BofA Merrill Lynch 
Senior RMBS experienced a lower spread volatility than sovereign bonds and bank 
unsecured debt  throughout the European sovereign crisis. 
They are one of the most stable credit sectors.
 




European Securitization Market  
Return and Comparison with other credit assets 
In the current low spread environment, senior securitisation still presents an 
attractive risk/reward profile for non regulated investors: very high quality 
and spread pick up 

As of March 2015