Dies ist eine HTML Version eines Anhanges der Informationsfreiheitsanfrage 'Meeting between DG ENER and Eurelectric'.








  
Ref. Ares(2020)2919023 - 05/06/2020
Ref. Ares(2020)6966596 - 20/11/2020
 
 

Spain's recovery plan   
     after the Covid-19 
 
May 4, 2020 
 
crisis 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

In collaboration with  
 

link to page 3 link to page 4 link to page 4 link to page 6 link to page 6 link to page 9 link to page 9 link to page 12 link to page 12 link to page 13 link to page 13  
 
 
Index 
Introduction 

The health crisis raises complex economic scenarios that require robust public 
measures, both in scope and effectiveness 


In the short term, the greatest priority is preserving and strengthening the 
business sector and society as a whole 


In the medium term, we need to become more competitive and modernise our 
production sector, to ensure growth 


Accelerate the recovery of the sectors that have been most affected during the 
crisis 

12 
Lean on our strengths to turn them into driving forces able to propel and 
mobilize our economy 

13 
 
 
 
 
 
 

 

 
Introduction 
The  objective  of  this  report  is  to  identify  the  measures  aimed  at  tackling  the  economic  crisis 
followed by the Covid-19 health emergency:
 a crisis that threatens economic growth, employment, 
the business sector and the sustainability of our Welfare State in an extraordinary way, both in the 
short and medium term. 
Despite having been partially mitigated by some of the measures already taken, human losses as 
well as social and economic consequences are, at this stage, irreversible. Nevertheless, to prevent 
this situation from becoming structural, we must focus on the future and propose a Covid-19 exit 
strategy for the Spanish economy to return to a path of sustained and balanced growth as soon as 
possible.  We  are  aware  that  the  de-escalation  process  will  not  be  easy  and  will  most  likely  be 
uneven across sectors. However, we believe that the measures proposed will help speed up the 
recovery as much as possible.  
The measures proposed have an ambitious scope as we understand that the government, business 
sector  and  society  will  only  be  able  to  react  accordingly  from  this  perspective.  The  proposed 
strategy  
is  a  combination  of  a  defensive  and  proactive  approaches.  On  the  defensive  part,  we 
include  the  mitigation  of  the  existing  risks,  the  preservation  of  the  productive  sector  and  the 
recovery of activity, especially in the most affected industries. On the proactive side, we include the 
identification and development of leverage, as well as driving elements that will play a key role in 
the adaptation and growth of the economy as a whole within a different and complex economic 
and structural environment, at both national and international level.  
This document, prepared by CEOE in collaboration with Deloitte and ESADE, is structured in two 
main blocks: economic scenarios and exit strategy.  
The economic scenarios assess the present and future situations based on the definition of two 
health scenarios (central and adverse), which are taken as starting points, and consider the allowed 
mobility  in  each  scenario  and  its  effects  on  the  business  or  productive  sector,  with  the  aim  of 
estimating the economic impact. This block attempts to answer a series of questions such as: what 
is  the  starting  point  for  the  Spanish  economy?  Are  the  public  policies  implemented  effective 
enough? What are the potential future scenarios? 
The  strategy  needed  for  a  rapid  exit  from  the  crisis  includes  different  transversal  measures, 
distinguishing those that can be of a defensive nature, from others that are more pro-active or that 
drive activity. This block seeks to answer a series of questions such as: what horizontal measures 
should  be  implemented  for  the  economical  recovery?  (in  the  short  and  long  term)  What  is  the 
weight  of  the  sectors most  affected  by  the  crisis?  What  sectors  can  act  as  driving  forces  in  the 
economy? 
 
 
 
 

 

 
The health crisis raises complex economic scenarios that require robust public measures, 
both in scope and effectiveness  

Spain is one of the most affected countries in the world by the COVID-19 health crisis. The high 
number  of  deaths,  the  emotional  stress  endured  by  the  population  due  to  the  confinement 
measures and the impossibility, in some cases, of saying farewell to their loved ones, the stress to 
which the emergency services (i.e., healthcare workers, police, etc.) have been subjected, and the 
uncertainty regarding a return to normality have reached levels that were difficult to imagine just 
a few weeks ago. 
In the fight against the pandemic, the Spanish authorities imposed severe restrictions on mobility 
in order to minimize contact and thus reduce the rate at which the virus could be transmitted. The 
restrictive  measures  adopted  by  Spain  to  date,  which  have  been  coherent  with  the  health 
emergency that we are experiencing, represent, within the global context, some of the most severe 
taken worldwide, only comparable to the measures adopted in China and Italy. They are resulting 
in a significant drop in healthcare distress, but also in a decrease in economic activity. 
The  health  crisis  will  be  followed  by  an  economic  crisis  that  could  have  equally  severe 
consequences: millions of people unemployed, families in a vulnerable state with no income and 
the destruction of the economic sector, with the disappearance of hundreds of thousands of SMEs 
and self-employed individuals without work, giving rise to a social and economic crisis. It is clear 
that key sectors for our country’s GDP, such as tourism (83 million international tourists in 2019), 
are going to be particularly impacted, and that the preponderance of SMEs and micro-enterprises 
in our business sector require, without delay, a reaction from the Government with equal or greater 
force than the health measures adopted. The impact of COVID-19 on the economic activity has not 
been experienced by the world economy since the Great Depression of 1929. It will be much more 
severe than the recession that Europe and Spain experienced during the last sovereign debt crisis, 
the aftermath of which is still being felt.  
The IMF predicts that the global economy will contract by 3% in 2020 and Spain’s economy by 8%
Similarly, the Bank of Spain has also updated its forecasts, estimating a fall in GDP for Spain of 6.8% 
in  the  most  favourable  scenario  and of 9.5%  in  an  intermediate  scenario.  The  Stability Program 
2020-2021 that the Government has just presented includes a forecast of a GDP decline of 9.2% for 
this year. 
Our growth projections (see Table 1) are similar for a health scenario in which we overcome the 
pandemic in the 3rd quarter of 2020 and return to normality, in terms of mobility, in the second 
half of 2020. Conversely, if the containment and distancing measures applied in the first phase of 
the crisis were extended to the second half of the year, with the possibility of a new outbreak, both 
the  IMF  and  the  Bank  of  Spain  predict  significantly worse  growth  figures.  In our  analysis,  if  this 
scenario (new outbreak) were to lead to a new general confinement of the population, it would 
result in a downturn of the Spanish economic activity in 2020 of an additional 4 p.p., setting growth 
at -12.0%. This scenario could worsen if there is no early, coordinated and robust action taken on 
the health front (mass testing) as well as on the economic front (support measures), to prevent 
what  would  initially  be  a  temporary  shock  from  causing  permanent  damage,  long-term 
unemployment and the closure of productive enterprises.  
In order to assess the possible economic impact for Spain, a central scenario has been defined, with 
and without a new outbreak, as well as an additional adverse scenario. Both are explored within a 
timeline that spans from the start of the pandemic in Spain (March 2020) to the beginning of 2021. 
In  turn,  each  of  the  health  scenarios  has  been  divided  into  five  health  phases,  those  that  have 
already taken place (i.e. strict quarantine and "light" quarantine), and those that could occur in the 
future (i.e. modulation, normalization and exit), depending on how the pandemic evolves. Each of 
the five health phases translates into public and private measures restricting mobility with the aim 

 

 
of  mitigating  the  health  impact.  Finally,  mobility  restrictions  translate  into  a  drop  in  economic 
activity for each of the health phases. 
Table 1 
Economic scenarios 2020 
% Change in real GDP  
Without new outbreak in autumn 
-8.0% 
Central  With new outbreak in autumn 
-12.0% 
Adverse 
-15.5% 
Government forecast (Stability Programme 2020-2021) 
-9.2% 
Source: prepared in-house (central and adverse scenarios) 
Government forecast from the Stability Programme 2020-2021 presented on April 30th 2020. 

At a European level, the European Union's reaction to mitigate the economic effects of the virus 
has come faster and has been more ambitious than on previous occasions. In particular, a strong 
reaction from the ECB has significantly reduced volatility in the debt markets and is likely to contain, 
at  least  temporarily,  the  risk  premium  disadvantage  for  the  most  indebted  countries.  Looking 
forward, it will be important to specify certain aspects of the programmes developed, such as the 
financing of SURE (European Support to mitigate Unemployment Risks in an Emergency), the terms 
for ESM loans or the availability of the new European Reconstruction Fund. If designed properly, 
even  in  a  scenario of  significant  worsening  of  public  accounts,  the  instruments  implemented  at 
European level should allow  for financing that can be  afforded  by the most  indebted countries, 
ensuring sustainable debt dynamics. 
Meanwhile,  the  Spanish  government  has  launched  a  programme  presently  centred  on 
guaranteeing  liquidity  measures  to  sustain  the  productive  sector  and  protection  programmes 
aimed  at  the  most  vulnerable  groups.  Looking  ahead,  an  important  element  to  mitigate  the 
economic  and  social  crisis  will  be  the  simplification  of  the  procedures  for  granting  aid,  the 
extension  of  its  scope  in  certain  cases  and  the  adoption  of  measures  that  allow  for  a  gradual 
recovery of activity, placing people at the core of this process.  
Finally,  given  that  according  to  our  scenarios,  the  return  to  normal  activity  will  probably  be 
progressive, the government will have to extend the duration of the measures already approved 
and implement other measures
 such as those suggested in this analysis, and keep them in force as 
long as necessary to inflict the least possible damage to the growth and recovery process of the 
Spanish  economy.  It  is  important  to  stress  that the sustainability of the  public  debt  required  to 
implement  the  suggested  stimulus  measures  must  be  based,  fundamentally,  on  solid  economic 
growth,  additionally  contributing  to  reducing  possible  tensions  arising  from  the  announced 
European programs. 
The  actions  required  are  far-reaching  and  must  be  maintained  over  time,  so  a  broad  political 
consensus
  supported  by  employers  and  social  partners  is  required  for  the  credibility  of  the 
programme. This requires a relevant financing plan based on public-private partnerships, tax policy 
measures, and strong and decisive financial support from the European Union. 
 
 

 

 
In  the  short  term,  the  greatest  priority  is  preserving  and  strengthening  the  business 
sector and society as a whole 

Our  most  urgent  and  immediate  priority  must  be  to  preserve  the  productive  structure  of  our 
economy to the greatest extent possible, as the countries around us have already started to do, 
with the aim of minimizing the effects of this crisis; and to help the most affected and/or vulnerable 
groups.  
In the short-term, the main challenges are: resuming normal activity safely in order to prevent new 
confinements, which would have a serious impact on economic activity, by implementing the health 
measures  that  would  enable  normal  economic  activity  to  return  as  soon  as  possible;  tackling 
companies liquidity problems; preserving the business sector, paying special attention to SMEs and 
the  self-employed  individuals  by  implementing  measures  that  would  allow  cash  outflows  to 
"hibernate"; and ensuring that no group is left behind:  
Resuming normal activity in a safe, gradual and staggered way to prevent, in the event of new 
outbreaks of the virus, new confinements that would have a serious impact on economic activity 
(up to 4 p.p. of loss of GDP in addition to the fall of the central scenario analysed in this paper) and 
on the citizenship’s trust: 
-  Increasing  diagnostic  capacity  through  tests  and  traceability  of  those  infected  is 
fundamental in the short term. On the other hand, private companies should be authorized 
to  test  their  personnel  according  to  their  needs.  In  this  context,  given  the  foreseeable 
shortage of reliable diagnostic tests on the international market, Spain must optimise both 
their development/acquisition and their use. This will mean coordinating possession and 
implementation among the different actors (public -State and Autonomous Regions- and 
private), so that priority is given to: the periodic execution of territorially representative 
studies to monitor the prevalence of the virus among each population, so that outbreaks 
can be reliably detected; the systematic testing of people who are particularly exposed -e.g. 
essential workers- and the availability of strategic reserves that can be allocated to areas 
where extensive outbreaks occur. 
-  Use  specific  technology  (serological  tests  with  registration  and  monitoring  of  infection 
status, traceability of  possible contacts  that  infected citizens may have  had, geolocation 
with anonymized data, mobile checkpoints in cities to verify infections, etc.) applied to the 
control  of  the  pandemic  and  verification  of  the  health  status  of  workers  and  general 
population who abandon confinement and migrate to a situation of more or less restricted 
mobility. 
-  Define a plan for mobility restrictions, in view of the probability of new increases in the 
infection curve, which should be clear, flexible and structured in stages corresponding to 
different isolation degrees and formats. This plan should be monitored taking into account 
specially the  Autonomous Regions,  the local governments  and Business Organisations, 
which know the reality of their own territories the best.
  
This  will  help  companies,  workers  and  citizens  to  manage  social  distancing  during  the  next 
health-driven stages. This would be a clear, understandable and well-communicated modular 
scheme,  where  expected  behaviours  and  restrictions  imposed  are  defined  according  to  the 
degree of alert. 
Addressing the liquidity issues that companies face as a result of reduced revenues due to lack of 
activity and the fact they still have to pay most of their costs:  
-  Increase and expedite liquidity for companies
•  Speed up the administrative process for ICO (Official Credit Institute) lines. Extend the 
scope  of  these  lines  or  create  new  specific  funding  programmes,  which  should  be 

 

 
adapted to the specifics of each sector and even allow for the increase of guaranteed 
risk to 100%, if conditions require it.  
•  Extend  the  scope  of  the  tax  and  social  contribution  measures  adopted.  Extend  the 
deferral and postponement of tax debt collection to all companies affected by the crisis. 
Similarly, the deadlines for self-assessment of taxes must be postponed for at least six 
months and corporate income tax instalments must be suspended.  
•  Remove the limits on negative taxable bases that may be offset and on the deductions 
of financial expenses for Corporate Income Tax.  
•  For Corporate Tax or Personal Income Tax on business and professional returns from 
activities, allow deductions for donations of goods and services and for debt write-offs 
agreed within the context of the health crisis, and exclude them from being considered 
self-consumption in Value Added Taxes to  save additional cost to the companies and 
entrepreneurs who are making them. 
•  Expedite payments by public administrations, amongst others, by prompting payment 
of outstanding invoices and tax refunds. 
•  Eliminate corporate social security contributions for those companies undergoing ERTEs 
(Temporary  Employment  Regulation  Schemes)  and  reduce  contributions  for  those 
companies that commit to keeping their employees under clearly defined conditions and 
timeframes.  
-  Matching costs with the recovery of activity and demand,  reducing counter-productive 
rigidities: 
•  Extend the exceptional measures on suspension of employment contracts and reduction 
of working  hours and  implement  new  ones,  with  the  aim of  allowing  re-sizing of the 
companies'  workforce  so  they  are  able  to  adapt  to  the  gradual  recovery  of  activity, 
limiting  the  scope  of  the  commitment  to  preserve  employment  and  the  effects  of 
potential non-compliance. 
•  Restore the causes for contract termination as a measure to safeguard the survival of 
companies and, thus, employment. Termination due to legitimate circumstances that 
have nothing to do with the coronavirus and the state of alarm should not be restricted. 
•  Allow  the  possibility  of  flexible  inclusion  and  exclusion  of  workers  in  the  ERTEs 
(Temporary  Employment  Regulation  Schemes)  depending  on  the  evolution  of  the 
activity during the transition period.  
•  Simplify  the  processes  of  substantial  modification  of  the  working  conditions, 
geographical mobility, and the disengagement from the collective agreement.  
•  Increase  the  percentage  of  working  hours  that  can  be  irregularly  distributed  by  the 
company and the period for compensating them. 
Support  SMEs  and  self-employed  workers,  who  make  up  a  high  percentage  of  our  productive 
structure and are also more vulnerable to episodes such as the present one. 
Additionally, for SMEs and self-employed workers, the following will be necessary: 
-  Initiatives that allow "hibernation" of cash outflows thanks to specific measures in the field 
of  fiscal/tax  (deferred  payment  of  taxes  and  self-assessments)  and  labour/social  issues 
(delayed payment of social security contributions); as well as those aimed at accelerating 
cash inflows (expediting payments by public administrations), and increasing resilience to 
similar events in the future (promoting digitalisation). 
Lastly, in the regulatory field: 
-  In matters of bankruptcy and restructuring, the requirement to apply for bankruptcy should 
be temporarily suspended for companies whose insolvency situation is a consequence of 
the crisis alert.  

 

 
-  Any prohibitions on activity, additional obligations and possible restrictions on the exercise 
of private entrepreneurship that may have been imposed in the context of the health crisis 
should be lifted as the situation returns to normalcy. 
Ensuring  no  group  is  left  behind  (the  elderly,  people  who  have  suffered  from  the  disease, 
healthcare  workers).  If  there  is  one  thing  to  be  learned  from  this  crisis  it  is  the  importance  of 
solidarity and of supporting each other as a society. Looking ahead, it will essential to: 
-  Develop specific programmes for the protection and the reinforcement of the elderly, of 
those affected by COVID-19 and of the healthcare workers. 
-  Develop acknowledgement programs for healthcare workers, police force, etc. 
-  Foster  the  offer  of  rental  housing  to  promote  geographical  mobility  and  people's 
employability. 
-  Modify  regulations  to  monetize  assets  (similar  to  pension  fund  redemptions  and  allow 
families to monetize their real estate assets). 
-  Make easier access to microcredits as temporary solutions for lower income groups. 
-  If income support is established, it should be efficient, transitory, and focused on the re-
employability of its beneficiaries. 
 
 
 

 

 
In  the  medium  term,  we  need  to  become  more  competitive  and  modernise  our 
production sector to ensure growth 

This crisis will bring forth changes in society that will have medium-long term effects and will lead 
to a transformation of the economy. It is essential to combine the previous defensive approach of 
preservation and recovery of the existing business sector, with a proactive approach for the future, 
promoting recovery efforts and support to sectors in their process of adaptation to the structural 
changes  that  may  take  place,  anticipating  them  and  developing  our  strengths  as  the  driving 
elements of the process. 
We will, therefore, have to further digitalise the model for interacting at all levels, transform and 
adapt our economy, build trust to attract investors and become better prepared to face the next 
crisis and manage future risks. In this context, we need to: 
Develop a model for interacting at all levels that relies more on digitalisation, both in public and 
private sectors: teleworking, e-commerce, distance education and leisure are here to stay. This will 
require progress in facilitating access to technology, especially with regard to digital literacy (i.e., 
older  people,  non-users  or  individuals  who  do  not  know  how  to  use  the  Internet,  low  income 
individuals), for which the following will be necessary: 
-  Continue  to  promote  access  to  and  coverage  of  existing  telecommunications  networks 
through policies and regulations that promote the deployment of new infrastructures and 
the upgrading of existing ones, as well as investments in this particular sector, especially by 
continuing to make public funds available for the roll-out of digital infrastructures to rural 
areas,  while  ensuring  reasonable  conditions  of  access  and  use  of  the  spectrum  and  a 
regulatory environment for the future deployment of mobile networks, 4G and 5G, aligned 
with expected investment returns. 
-  Promote actions and develop advanced solutions that, through digitalisation, may leverage 
the  sustainability  of  businesses  and  the  public  administration  (tele-working,  remote 
assistance, tele-medicine, e-commerce, etc.). 
-  Generate  a  trustworthy  digital  environment  for  citizens  based  on  the  security  of  their 
transactions and the privacy of their data.  
-  Address the digital divide that arises as a result of different variables such as income level, 
health status, educational level, age, etc. 
It  is  mandatory  to  intensify  and  strategically  strengthen  R&D&I  activities  as  a  lever  for 
business  competitiveness,  as  this  health  crisis  has  revealed.  Public  Administrations  must 
assume  greater  leadership, both promoting greater public  and private investment in R&D&I 
and facilitating efficient collaboration between the different actors. The role of large companies 
as driving elements of the innovative national ecosystem is unquestionable, but SMEs must also 
be taken care of so that they are not relegated. Among the actions to be undertaken we can 
point out the following: 
-  Review of the Spanish strategy for science, technology and innovation and its instruments 
for financing and business liquidity, to adapt it to the new reality caused by the health crisis 
and including driving macroprojects that boost our technological capacity. In addition, the 
regulatory regulations of the system must be rationalized and harmonized. 
-  Promotion of cooperation and collaboration relations of R&D& I between the company and 
the different members of the system, such as Public Research Organizations, Universities 
and Technology Centres. 
-  Promotion of human capital and employment in the field of R&D&I through the training 
collaboration of educational institutions and companies, and the promotion of actions such 
as Torres Quevedo programmes or industrial doctorates. 

 

 
-  Reinforcing  of  the  system  of  incentives.  On  the  one  hand,  streamlining  the  R&D&I  tax 
mechanisms,  making  their  requirements  more  flexible  and  giving  them  greater  legal 
certainty. On the  other,  promoting the qualification and requalification programmes for 
workers and updating the discounts on Social Security contributions. 
-  Industrial Property must be guaranteed at the international level, to make the innovative 
effort profitable and to make business competitive advantages sustainable. Furthermore, 
in  the  European  framework,  the  next  framework  programme  Horizon  Europe  must  be 
implemented, without undue delay or financial cuts. 
Spain  is  going  to  live  a  process  of  transformation  and  we  need  to  modernize  and  adapt  our 
economy
 over the next 5-10 years. This will require us to:  
-  Revive  the  industry,  through  a  reinforcing  set  of  measures  geared  towards  high-value 
growth: 
o  Give  a  determined  boost  to  this  sector  as  it  is  an  economic  engine  and  plays  a 
driving  role  for  many  auxiliary  sectors,  while  being  a  source  of  high-quality 
employment. In this sense, it is about increasing its weight on GDP from the current 
14% to 20%. 
o  Focus on the traditional industry, as well as on pre and post production activities 
that have greater added value. 
o  Clustering to gain efficiencies and offset the small average size of our companies or 
encourage  the  attraction  of  high  value-added  activities  (e.g.,  software 
development centres). 
-  Continue  with  the  energy  transition,  favouring  a  progressive  de-carbonisation  and 
promoting  renewable  energies  and  the  improvement  of  energy efficiency,  as  well  as  all 
those technologies that enable emission neutrality in the established timeline, supported 
by appropriate economic signs.  
•  Spain's response to this crisis must be aligned with the EU's reconstruction strategy, 
which favours growth based on sustainability and energy transition. 
•  The  National  Integrated  Energy  and  Climate  Plan  (PNIEC)  establishes  the  path  to  be 
followed  by  the  different  sectors  for  the  energy  transition.  In  addition  to  the  many 
benefits for the environment and air quality, the ecological transition is presented as a 
catalyst  for  reviving  economic  activity,  with  the  PNIEC  foreseeing  investment 
opportunities of more than €240 billion. 
-  Rethink employment policies within the framework of social dialogue in order to identify 
guidance and training needs that would improve the employability of workers and meet 
the labour market’s demands. To this end, it would be advisable to implement strategies 
that  promote  education  (dual  education  and  distance  learning)  and  acknowledge 
companies as the main driving force behind vocational training. To achieve these goals, the 
destination and purpose of training funds should be maintained as a fundamental tool for 
generating and promoting new jobs. 
-  Promote  exports  and  foreign  investment  through  economic  policies  that  improve 
competitiveness and aid programmes for exports.  
 
Development of a national financial strategy in order to finance the impact of the crisis on the 
different activity sectorsas well as the structural changes needed to adapt to the new context: 
-  To implement a set of flexibility measures that enable financial entities to offer credit lines 
not only without penalising their solvency, but also contributing to strengthening it. 
10 
 

 
-  To  design  specific  guarantee  lines  or  additional  programmes  for  companies  in  strategic 
sectors immersed in significant leverage situations and that are excluded from the criteria 
established in the current credit lines. 
-  Credit  and  surety  insurance  policies  play  a  decisive  role  in  the  recovery  of  the  business 
sector  since,  being  an  anti-cyclical  measure,  they  generate  trust  and  security.  The 
Compensation  Consortium  should  be  enabled  to  properly  carry  out  credit  and  surety 
reinsurance activities similarly to how it is already being done in countries such as Germany 
and France.  
Building  trust  to  attract  investment  through  a  series  of  measures  that  should  enable:  the 
strengthening of market unity, the simplification of procedures and licenses issued by the different 
public administrations, tax incentives for investors and promoters, the promotion of public-private 
collaboration through concessions, as well as aid for any imbalances that may have been suffered 
by the latter; and in general, a flexible legal framework that offers incentives, and that conveys trust 
and legal certainty in order to attract investment. 
We need to be better prepared to face the next crisis and manage future risks, which requires the 
following steps:  
-  Analysing future scenarios and defining a strategy for fighting epidemics (technology for 
early  identification  of  infected  people,  individualized  confinement,  subsidies  in  case  of 
quarantine) and other types of extreme events (e.g., events produced by climate change). 
-  Establishing coordination mechanisms among the public administrations (European Union, 
Governments, Autonomous Regions, local governments), public services (healthcare and 
emergency personnel, police, etc.) and the private sector for responding to extreme events. 
-  Strengthening the business sector, especially SMEs and strategic local industry (e.g. health, 
medicines, vaccines, health material, electronic equipment). 
In order to promote a better and quicker exit from the crisis, it is of great importance to get the 
economic  policy  priorities  right  and  to  wisely  choose  what  instruments  will  be  applied.  It  is 
important to foster a recovery that supports private initiative and contributes to strengthening 
the  different  economic  sectors  in  order  to  achieve  a  more  modern,  more  competitive,  more 
resilient and also more sustainable economy.
 
 
 
 
11 
 

 
Speeding the recovery of the sectors that have been mostly affected during the crisis 
Spain's priority must be to accelerate the recovery of the economic sectors that have been most 
affected by the COVID-19 crisis, due to their significant impact on GDP and the number of jobs that 
generate. It is essential for the following to recover their levels of activity and employment:  
▪  The tourism sector and the food service activities. The tourism sector represents 12.3% of the 
national GDP and generates 2.6 million jobs (53% women vs. 46% national total; 22% youth vs. 
14%  national total).  For its part, the food service activities are  a key  sector in Spain, and its 
companies  are  small  in  size  and  intensive  in  employment,  which  makes  them  especially 
sensitive to the drop of income. Since the beginning of March, it has come to a virtual standstill, 
with its revenues having been reduced to zero, and the expected impact on this activity in 2020 
is more than 60% for travel and hotels and more than 45% for restaurants, in comparison to 
2019.  
▪  The industrial sector accounts for 14% of GDP and 2.2 million jobs. The state of alarm has led 
to the suspension of activity in most of the sector’s companies, with the exception of those that 
guarantee  essential  activities.  This  sector  also  has  a high  presence  in  international  markets. 
According to data from the Ministry of Industry, Trade and Tourism, in 2019 Spain exported 
goods  worth  €290  billion,  the  sectors  with  the  greatest  weight  being  chemical  or  metal 
products,  machinery  and  electronic  equipment,  vehicles  and  components  and  food  and 
beverages. 
▪  Stimulate the transport sector. The transport sector represents nearly 4% of the national GDP 
and accounts for 800,000 jobs. This sector includes a wide range of activity segments that have 
been  affected  differently,  being  the  shock  suffered  by  the  passenger  segment  especially 
significant due to its link to tourism. This segment also has a fundamental role in the logistic 
processes for industry, trade and exports. 
▪  Reactivate consumption to accelerate the recovery of trade. The trade sector accounts for 13% 
of GDP and employs 3.2 million people, 800,000 of them being self-employed. The impact on 
the  sector has been across-the-board and could result in an average  drop of 35-40%  during 
2020.  
▪  Strengthen  the  healthcare  sector:  these  companies,  which  account  for  nearly  6%  of  the 
national GDP and one million jobs1, have been at the forefront of the reaction to the COVID-
19  crisis  in  our  country,  both  from  a  clinical  and  healthcare  perspective  to  cope  with  the 
expansion of the virus and treat those infected, and to ensure the critical supply of the required 
drugs,  medical  equipment  and  healthcare  supplies.  Inexplicably,  these  increased 
responsibilities have meant heavy sacrifices among the sector, both in terms of lost revenue 
and in delays in payments from the different public administrations.  
▪  Stimulate the culture and entertainment sector, which is being heavily affected by the crisis. 
Culture-related activity is responsible for 3.2% of Spain's GDP and employs more than 690,000 
people. 
 
 
 
 
 
1 Source: experts and specialized press. Data from the National Statistics Institute (INE) for 2019 shows 16% of GDP and 
almost 4.5 million jobs in aggregate terms for the Public Administration, education and healthcare sectors.  
12 
 

 
Lean on our strengths to turn them into driving forces able to propel and  mobilize our 
economy 

Our  society  and  our  business  sector  have  strengths  on  which  we  must  rely  to  overcome  this 
situation.  We  have  leading  companies  in  sectors  such  as  energy,  construction,  finance, 
telecommunications  and  technology  (and  many  others)  that  can  act  as  driving  forces  for  the 
economy, mobilizing investment and generating employment. 
We have to be able to combine our efforts for a complete recovery including an adaptation of the 
economic model
, in order to incorporate in our own productive model those activities that may 
have greater potential growth in the future, a greater “snowball effect”, that are more technology-
intensive, that have export capacity and, as far as possible, that are more aligned with European 
priorities, among them those related to energy transition and the digitalization of our productive 
sector. They should be used as competitive levers for all the other industrial activities. 
The financial sector offers high levels of solvency and liquidity as a result of the efforts made over 
during  the  last  decade;  it  is  a  critical  sector  for  the  availability  of  financial  resources  for  the 
productive sector and the households. 
The energy sector (as the rest of the economy) is immersed in an energy, green transition that has 
the capacity to mobilize investments of over €240 billion, mostly being of private nature. Likewise, 
energy means a cost in industrial processes, being for some of them a significant one, and lowering 
it would enable an improvement of our companies’ competitiveness abroad.  
The  last  few  weeks  have  been  a  large-scale  run  in  digital  transformation.  We  have  adopted 
teleworking, distance learning, ePartying, eGaming, and all kinds of digital versions of our lives. The 
technology and telecommunications sectors are essential in this transformation by providing the 
infrastructure and software to develop our digital interactions. 
The infrastructure and building sector has the capacity to mobilise employment and investment 
for the development of new infrastructures needed in the country to improve its economic and 
social structure (essential services, connectivity between towns and cities and providing support to 
industry), the competitiveness of our economy (network infrastructures, rail freight corridors), and 
to combat  climate  change  and  increase  our  resilience  to  its  impact  on  the  environment  (water, 
waste management, energy). An important area for the future is the renovation of existing housing, 
which will be added to the activity of building new homes. 
 
 
 
13 
 

 
Long-term  growth  depends  on  a  friendly  business  environment  supported  by  the 
European context 

The adaptation and transformation of our productive sector will only be possible if it can lean on a 
favourable environment for business
, which implies: 
In the fiscal front
-  Avoiding, to the extent possible, tax increases in today’s context and in the one that lies 
ahead, since they can hinder the adaptation process and destroy the business sector. 
-  The  fiscal  framework  must  boost  competitiveness  and  long-term  growth  by  promoting 
business  investment  and  maintaining  and  creating  jobs,  recovering  and  extending  the 
incentives that existed in the past. 
-  Long-term private savings must be encouraged after the crisis is overcome. 
-  Once  growth  is  normalized,  we  must  reverse  the  public  deficit  increase  and  focus  on 
recovering the structural consolidation of our public finances. This should be accomplished 
mainly  through  restraint  and  by  improving  the  efficiency  of  public  expenditure,  which 
would need continuous assessments and act as a catalyst to reinforce trust and credibility 
in the sustainability of our public finances. 
With regard to the regulatory framework
-  A simplification of the regulatory framework, basing our legislative activity on the principles 
of good regulatory practice and intelligent regulation, and strictly applying the principles of 
necessity, proportionality, and justification. 
-  Avoiding, to the extent possible, the reversion of the structural reforms carried out in the 
previous  crisis.  These  reforms  are  working  correctly,  and  it would  be  advisable  to  avoid 
introducing additional rigidities and destroying part of the resilience and competitiveness 
attained by our business sector. 
-  Freedom of enterprise and economic and labour flexibility must be guaranteed, in order to 
ease  the  adaptation  of  our  companies  to  the  new  context,  and  for  them  to  remain 
competitive and continue to meet the needs for goods and services at each point. 
-  The right of ownership and legal certainty must be guaranteed, avoiding any tax measures 
that could be considered as confiscatory, as well as any expropriation regulation. 
In relation to education
-  It  is  important  to  strengthen  structures  that  reward  effort,  hard  work  and  training. 
Education, especially regarding new technological and STEM skills, is the critical catalyst for 
making our modernization and structural transformation more inclusive. 
Finally, it is worth pointing out how social dialogue should serve as a meeting and consensus point
-  Social dialogue must be the natural framework for the reforms needed to modernise our 
productive  sector  and  to  face  challenges  such  as  an  aging  population,  digitalisation  and 
climate change, among others. 
With  regard  to  Europe,  BusinessEurope,  with  the  participation  of  CEOE,  calls  for  the 
implementation  of  a  clear,  ambitious  and  coordinated  EU  recovery  plan  that  will  help  restore 
business confidence and investment capacity. This plan should be based on four pillars: 
-  A rapid deployment of EU investment funds as part of an ambitious and coordinated EU 
fiscal stimulus, which should include new European Recovery Fund backed by the European 
budget and with sufficient capacity to undertake the necessary investments. In addition, 
14 
 

 
the European budget should take on a stronger stabilizing role through investment in areas 
and industries that are key for the reconstruction.  
-  A revitalized single market to ensure a level-playing field for all companies. The EU must 
give priority to European policies aimed at strengthening the productive sector with special 
attention to SMEs, including employment, industrial, digital, Research&Development and 
energy  and  climate  transition  policies.  This  also  requires  speeding  the  process  of  the 
Banking Union and the Capital Markets Union. 
-  The EU must push for keeping global markets open by supporting multilateral solutions. 
Overcoming  this  global  crisis  will  require  strong  international  coordination,  with 
international institutions playing a key role. The recovery of global trade and the rebuilding 
of value chains is important. 
-  Strengthening  EU  governance  to  ensure  that  EU  financial  support  boosts  coordination 
among  member  states’  economic  policies,  with  participation  of  social  agents  and  social 
dialogue, as well as greater implementation of structural reforms by the member states. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
A team of over 40 professionals from three institutions (CEOE, Deloitte, and ESADE) have participated in the drafting of this report. The 
document is the result of a multidisciplinary effort from the different members of the team. 
Founded  in  1977,  the  Spanish  Confederation  of  Business  Organisations  (CEOE)  brings  together,  on  a  voluntary  basis,  two  million 
companies  and  self-employed  individuals  from  all  activity  sectors,  who  become  linked  to  CEOE  through  more  than  4,500  grassroot 
associations. 
Deloitte  is  the  leading  professional  services  organization  in  Spain.  We  strive  to  achieve  business  excellence  and  focus  on  training, 
promoting and encouraging our human capital and providing the best service to our clients. 
ESADE  is  a  global  academic  institution  known  for  its  quality  education,  its  international  vision  and  a  clear  focus  on  the  holistic 
development of the individual. It keeps close ties to the business world. ESADE delivers its academic services through three main areas: 
education, research and social debate. 
 
15