Ceci est une version HTML d'une pièce jointe de la demande d'accès à l'information '12/09/16 event'.



Ref. Ares(2017)1216894 - 08/03/2017
 
 
 
Commissioner Carlos Moedas 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Meeting with Members of the European Round Table of 
Industrialists (ERT) 
Berlaymont 
12 September 2016 
17:00 – 18:00 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Main contact person:  
Cabinet Member:  
, 
,  
 
 
RTD colleague at meeting: Name,  , RTD-
Person responsible: 
 
unit, office 
 
Back  up  (in  case  of  absence):  Name,    , 
RTD-unit, office 
 
 

link to page 4 link to page 4 link to page 4 link to page 5 link to page 10 link to page 11  
Table of Contents 
 
0. AGENDA OF MEETING / PROGRAMME OF EVENT 
Error! Bookmark not defined. 
1. STEERING BRIEF 

1.1 Scene setter 
Error! Bookmark not defined. 
1.2 Objectives 

1.3 Line to take 

2. SPEAKING POINTS 

3. DEFENSIVE POINTS 
10 
4. CURRICULUM VITAE 
Error! Bookmark not defined. 
5. BACKGROUND INFORMATION 
11 
5.1 Heading 
Error! Bookmark not defined. 
6. FACTS AND FIGURES 
Error! Bookmark not defined. 
6.1 Horizon 2020 Country profile (if applicable) 
Error! Bookmark not defined. 
6.2 FP7 Country profile (if applicable) 
Error! Bookmark not defined. 
6.3 Heading 
Error! Bookmark not defined. 
7. SOCIAL MEDIA 
Error! Bookmark not defined. 
8. ANNEXES 
Error! Bookmark not defined. 
8.1 Heading 
Error! Bookmark not defined. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
 
KEY MESSAGES 
  The  Commission,  the  Council-  as  expressed  at  its  last  Competitiveness 
Council1 - and the Parliament2  agreed that Digital Revolution has opened 
up  new  opportunities  and  on  the  necessity  that  an  adequate  regulation. 
ERT is a very good proof of how cooperation among private actors is an 
essential  key  enabler  for  such  development  and  represents  a  tremendous 
influence on potential growth and job creation.  
  Europe must increase its efforts for a clear and coherent legal framework 
able to break down digital barriers to facilitate start-ups to grow fast and 
to remain in Europe. 
  Strengthening our European dynamic ecosystem for entrepreneurs is my 
driving  force  of  my  mandate,  as  I  have  made  open  innovation,  open 
science  and  open  to  the  world  the  three  priorities,  so  that  more  start-ups 
can succeed from Europe and in Europe.  
  Many  instruments,  under  Horizon  2020,  are  influential  factors  to  soften 
start-ups' systemic problems, thought incentives and grants.  
 
 
 
 
                                                            
1 See Council of the European Union, Competitiveness Meeting, 26 and 27 May 2016. 
2 See relevant supporting analyses prepared by Parliament’s policy departments for the committees on Internal 
Market and Consumer Protection, Foreign Affairs, Employment and Social Affairs, Economic and Monetary  
Affairs, Industry, Research and Energy, and Culture and Education. 
http://www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/BRIE/2016/568994/IPOL_BRI(2016)568994_EN.pdf 

1. STEERING BRIEF  
1.2 Objectives 
  To re-affirm the key role of start-ups within the Research and Innovation Policy 
  To  explain  how  the  RTD  instruments  support  start-ups  within  Digital  Economy,  by 
focusing on three key aspects:  
o  Facilitating access to research and innovation grants 
o  Making  start-ups  ecosystems  more  dynamic  by  responding  to  structural  gap 
(resources  and  knowledge)  as  well  as  ecosystem  deficiency  (access  to  finance 
when high-risk projects) 
o  Bridging gap between feasibility of high-risk projects and market constraints 
  Asking ERT members their concrete proposals in better supporting European start-ups in 
their particular challenges in facing their bottlenecks.  
 
1.3 Line to take 
  Europe has many examples of start-ups in all parts of Europe and we need to celebrate 
them more. 
  Our future prosperity requires more start-ups to 'scale up' into world class businesses. 
  The Commission fully understands the need for policy changes as evidenced for 
example by the initiatives on the Digital Single Market and Capital Markets Union. 

2. SPEAKING POINTS  
 
  High-growth  young  firms  play  a  critical  role  contributing  substantially  to 
intra-industry labour productivity growth. An increasing number of so-called 
'unicorns'  (start-ups  valued  at  over  $1  billion)  are  home-grown  in  Europe3. 
Cooperation  between  industry  and  academia  has  intensified.  Digital 
technologies have been instrumental in the growth of start-ups. 
  Their leverage effect on net job creation is very important. For example, in 
Sweden and Spain, the Start-ups ratios on net job creation are, where in any 
given  year,  for  every  existing  100  jobs,  start-ups  will  add  between  5  to  7 
new jobs4. That means that young SMEs are primary source of job creation. 
  These two elements combines lead to the conclusion that Europe shall work 
for  better  regulation,  which  helps  unleash  the  full  innovative  potential  of 
our  start-ups  and  people.  Moreover,  Europe's  ability  to  attract  inward 
investment requires pro-innovation regulatory context.  
  The  Commission  has  confirmed  the  importance  of  innovation  through  its 
different  instruments  t  to  better  face  their  systemic  barriers  and  to  avoid 
that innovation in Europe remains marginal by providing a high-quality and 
cost-effective regulatory framework to fast growing firms.  
  Start-ups are very much dependent on bank lending and equity. In the Euro 
Zone, loan rejection rates as well as interest rates remain in the Eurozone, 
ecosystemic  barriers  for  start-ups.  Start-ups  particularly  cannot  tap  capital 
markets  due  to  their  size,  scant  credit  information  and  regulatory 
obligations.  Alternative  financing  mechanisms  like  venture  capital,  private 
equity  and  other  non-bank  channels  play  a  very  limited  role  especially  for 
                                                            
3 http://techcrunch.com/2015/11/02/identikits-of-the-european-unicorns/#.kqukio:KC9i 
4 OECD Science, Technology and Industry Scoreboard 2015 Innovation for growth and society, p193. 

EU  start-ups  and  SMEs.  Private  funding  for  start-ups  in  the  EU  is  very 
limited.  
  Stronger efforts are put in place by the European Union to  provide better 
conditions for financing of start-ups. In the context of the Investment Plan 
and the Capital Markets Union5, the European Union aims at improving their 
access to finance.  
  The  European  Innovation  strategy  implemented  through  Horizon  2020  is 
responding to this by also distinguishing more clearly the respective roles of 
company size and sector orientation.  
  Under  Horizon  2020  Programme,  many  instruments  already  provide  a 
tailored-made  support  to  start-ups,  either  through  collaborative  projects, 
the  SME  instrument,  and  finally  the  different  financial  instruments.  This 
overall combination of instruments provides better structural conditions to 
start-ups to drive their high-risk projects into the market.  
  Start-ups  are  a  volatile  group  of  enterprises:  on  average  40%  of  start-ups 
exit within the first three years of activity. The challenge Europe faces is an 
insufficient  amount  of  venture  capital  available  for  high-growth  scale-ups. 
European  venture  capital  funds  are  financing  too  many  start-ups  with  too 
little  money.  And  dedicated  growth  venture  capital  funds  are  too  few  in 
Europe.  
  As a consequence, companies at the scale-up stage cannot call on deep and 
sophisticated  capital  markets  to  raise  the  capital  they  need.  The  main 
problem is the high fragmentation of the EU venture-capital industry along 
national borders. 
 
 
                                                            
5 {COM(2015) 468 final} 
 

A.  
Opportunities for start-ups under the assess to finance tools  
  Financial instruments have the objective to ease and strengthen access to 
finance  (debt  and  equity)  for  innovative  SMEs  and  small  midcaps  with  the 
objective: 
o  To leverage between 2014 and 2020: 
  Up to €9 billion of loans; 
  Up to €1.8 billion of early stage investments; 
o  To  make  concrete  synergies  with  the  European  Structural  and 
Investment Funds (ESIF) in order to offer joint portfolio guarantees or 
joint  securitisation  operations  for  the  benefit  of  R&I-intensive  SMEs 
and small midcaps in the context of the SME Initiative. 
  Key  results  achieved  up  to  now  (as  of  end  of  February  2016)  are  very 
positive: 
o  With the InnovFin SME Guarantee product, launched with the EIF in 
June 2014: 
  41% of the target to leverage €9 billion of loans for innovative 
SMEs and small midcaps has already been achieved by the end 
of  December  2015  (i.e.  €3.96  billion  of  expected  maximum 
portfolio of loans) [15 Member States covered; 31 agreements 
with intermediaries]; 
  62%  of  the  target  has  been  achieved  by  February  2016  (i.e. 
€5.57 billion of expected maximum portfolio of loans);  
  In the fall of 2016 at the latest, the full objectives will already 
be  reached  [with  an  almost  full  geographical  spread  (33 
Member  States  or  Associated  Countries)  and  around  80 
Agreements] 

o  With  the  InnovFin  SME  Venture  Capital  product,  launched  with  the 
EIF in June 2015: 
  13%  of  the  target  to  leverage  €1.8  billion  of  early  stage 
investments for innovative SMEs and small midcaps has already 
been achieved (i.e. €237 million of expected investments out of 
which €52.7 million  of  EU investments)  [4  operations signed  – 
out of which 3 multi-countries; out of which 3 VC Funds and 1 
Business Angels Fund]; 
  52%  of  the  target  are  expected  to  be  achieved  by  the  end  of 
2016  already  according  to  EIF  pipeline  (i.e.  €937  million  of 
expected  investments  out  of  which  €219  million  of  EU 
investments). [10 additional operations under appraisal, out of 
which 8 VC and 2 BA Funds] 
o  Under  the  Uncapped  Guarantee  product  of  the  SME  Initiative 
launched with COSME, the EIF and the EIB on January 2015: 
  3 agreements have been signed with Spain, Malta and Bulgaria, 
all  have  chosen  Horizon  2020  InnovFin  SME  Guarantee  as  a 
financing partner. 
  According to 'European Startup Monitor"6, 21.2% of European start-ups are 
in  the  start-up  stage  and  have  succeeded  in  generating  revenue.  The 
following  Instrument  is  for  them  in  particular  to  consolidate  their  growing 
phase:  
B. Opportunities for start-ups under the SME Instrument 
 
In Phase 1, the highest number of evaluated projects is in ICT (ODI), with 
4172  projects  representing  29%  of  all  evaluated  proposals.    In  Phase  2,  ICT 
(ODI)  yields  a  number of evaluated projects with  1340 projects  out of 4738  – 
                                                            
6See: http://europeanstartupmonitor.com/fileadmin/presse/download/esm_2015.pdf  

representing 28%.7. So, demand is there and it is up to Europe to succeed even 
better.  
 
Analysis provided by Venture Radar8 on companies selected for funding 
under  SME  Instrument  presents  the  following  results:  out  of  1.640  selected 
SMEs, 8% raised €692 million of private investment in total. This represents an 
average  of  €  5,2  million  per  company.  Phase  1  companies  gathered  €  214 
million and Phase 2 SMEs, €478 million (69%).  
C. Optimisation of result by complementarity with national schemes 
  According  to  "The  2016  Startup  nation  Scoreboard  2016"9  published  by  the 
European Digital Forum, In terms of dedicated policy frameworks for start-ups, 
18  EU  member  states  have  a  national  strategy  in  support  of  start-ups.  This 
normally  falls  within  broad  policy  actions  such  as  a  digital  strategy  (Belgium, 
Germany,  Ireland  and  Luxembourg),  SMEs  and  entrepreneurship  (Croatia, 
Malta, Portugal and Spain) or the broader reform agenda (Czech Republic). 
  69% of European start-ups do not achieve unbroken revenue growth between 
years two and three of their existence, according to a World Economic Forum 
report10. Exit strategy shall be enhanced at policy level.  
  The  European Union  is  increasing  investment alongside EU  member  states  in 
large public-private venture capital funds of funds.  
                                                            
7 All following data is provided by EASME, June 2016. 
8 Data was collected and provided by Venture radar in March 2016 www.ventureradar.com  
9 See: 
http://www.europeandigitalforum.eu/index.php/component/attachments/attachments?id=311&task=view  
10 World Economic Forum, Enhancing Europe’s Competitiveness: Fostering Innovation-Driven Entrepreneurship 
in Europe 
(Geneva:World Economic Forum, 2014). 
http://www3.weforum.org/docs/WEF_EuropeCompetitiveness_InnovationDrivenEntrepreneurship_Report_20
14.pdf  
 

3. DEFENSIVE POINTS  
 
A) SME Instrument  
 
1) 
Are start-ups really targeted within the SME-Instrument? 
 
Only SMEs are eligible to such instrument and may apply, as a single for-profit SME or as a 
consortium of for-profit SMEs. All applicants need to be legally established in the EU-28 or 
in a country associated to Horizon 2020. Other partners, such as research providers or larger 
companies,  can be involved as third parties, usually in a subcontracting relationship, and do 
not need to be established necessarily in the EU or countries associated to Horizon 2020. 
 
B) Financial instruments 
 
2) There are no support for exit strategy in Europe? 
Because  of  the  diversity  of  rules  in  EU  member  states,  venture-capital  managers  bear  high 
costs  in  raising  funds  across  Europe.  The  result  is  EU  venture  capital  funds  are  relatively 
small,  and  thus  have  less  capital  to  support  growing  businesses.  That  is  a  reality  that  we 
cannot  deny.  However,  the  instruments  put  in  place  under  Horizon  2020  are  building  up  an 
opposite trend. Also, the European venture-capital sector has become increasingly reliant on 
public-sector  institutions  for  the  past  decade.  That  should  also  change.  Increasing  of 
involvement  of  private  investors  is  essential,  and  ERT  actions  and  involvement  is  a  good 
proof of it.  
 
 
 

5. BACKGROUND INFORMATION 
Innovation Support Schemes: some characteristics 
 
 
 
┌--------------------------I N N O V  F I N-----------------------



---┐ 

 
Startup Europe 
SME Instrument 
SME VC 
SME Loans 
WHY 
1. Market failure type 
asymmetric info 
asymmetric info 
asymmetric info 
asymmetric info 
strengthen European 
crowd-in private €, 
crowd-in private €, 
encourage lenders to 
2. Policy goals in addition 
startup ecosystem 
tackle Soc. Challenges 
structure VC industry 
support R&I 
support start-ups and 
support single firms 
force-feed small, fast 
3. Innovation is more likely to happen 
connect them to support 
through early stages of 
fish, & help them 
help minnows expand 
if you 
systems & networks 
innovation cycle 
grow 
SMEs pre-seed, seed, 
4. Entity type / stage 
SMEs 
SMEs post-start-up: 
WHO 
start-ups 
start-up; some 
supported 
(single-firm focus) 
single firms 
growth; singletons 
5. Quality of team / promoter / 
yes: by EIF re fund, & 
yes by EIF re bank, & by 
no 
no 
beneficiary is assessed face-to-face 
by fund re firm 
bank re firm 
grant €50k phase 1 
VC ~ €2.2 early, €7m 
WHAT 
6. Funding type 
none 
loan €25k to €7.5m 
€0.5-2.5m phase 2 
growth –1st round 
7. Innovation stage 
early 
early to close to market 
early 
early to growth 
7.a) TRL 
not specified 
at least 6 for phase 2 
not specified 
not specified 
8. Innovation type 
tech (ICT) /services (Web) 
business-driven 
technological 
all types 
from incremental to 
high novelty [sic]; 
towards the 
from incremental to 
9. Innovation degree 
disruptive (sector 
foundational [sic] 
disruptive pole 
disruptive 
variance) 
10. Interplay with private capital 
attract networked capital 
strong so far 
strong 
strong 
network & support 
coaching, investment-
11. 'Smart' funding available 
mentoring 
some banks mentor 
actions 
readiness training … 
EU + ACs 
EU+ACs: KPIs to avoid over-concentration on 
HOW 
12. Geog. implementation 
EU +ACs 
NW Europe: see Notes 
13. Intermediation levels 
in cooperation with NGO 
1 - EASME 
2 - EIF, then fund 
2 - EIF, then bank 
14. Redirection possible 
n/a 
yes (phase 1=>2) 
yes (not untypical) 
unlikely 
15. Investment write-off possible 
n/a 
yes (grant) 
yes (not untypical) 
yes (guarantee) 
16. Connects to networks 
very strong emphasis 
yes (phase 3) 
no 
no 
17. Short-/long-term balance 
short 
short 
medium 
can be long 
18. Supply matches demand 
yes 
no 
yes so far 
just (with EFSI help) 
funds, first-come, 
banks, first-come, first-
19. Competitive level 
n/a 
very high 
first-served 
served (see note F.19) 
bottom-up within ICT & 
bottom-up, within 
20. Bottom-up vs. top-down 
mixed 
bottom-up 
Web focus 
hi-tech focus 
21. Alignment of interest 
evaluators: no 
evaluators: no 
fund managers: yes 
loan officers: yes 
22. Speed of tangible outcome 
fast 
fast (time to grant) 
slowish 
fast 

Overview of Financial instruments for SMEs and Start-ups 
In  2014,  the  European  Commission,  together  with  the  European  Investment 
Bank  and  European  Investment  Fund  launched  "InnovFin  –  EU  Finance  for 
Innovators", a series of Horizon 2020 complementary financing tools (covering 
both  debt  and  equity  financing)  and  advisory  services  supporting  R&I 
promoters,  such  as  universities,  research  centres,  and  companies  -  from  the 
early stage to growth stage, all throughout the innovation lifecycle.  
 
The EU financial contribution to InnovFin, coming from the Horizon 2020 
Access to Risk Finance Programme is expected to reach almost EUR 3 billion for 
the  period  2014-2020.  It  is  projected  to  leverage  around  EUR  25  billion  of 
financial support corresponding to an expected total investment of around EUR 
50 billion.  
 
InnovFin  SME  Guarantee  targets  R&I-driven  SMEs  and  small  midcaps 
requiring  loans  of  between  EUR  25  000  and  EUR  7,5  million.  A  loan  of  more 
than EUR 7,5 million can be considered on a case-by-case basis. The European 
Investment Fund (EIF) implements this facility by providing direct guarantees to 
financial intermediaries (such as banks and non-bank lenders), who extend the 
actual  loans  to  final  beneficiaries.  The  guarantee  covers  up  to  50%  of 
intermediaries'  potential  losses  (up  to  80%  in  the  case  of  the  SME  Initiative 
additional  participation  mechanism  described  below).  EIF  also  offers  counter-
guarantees  to  financial  intermediaries  (such  as  guarantee  institutions) 
providing  risk  protection  to  banks  or  other  entities  extending  loans  to  R&I-
driven SMEs and small midcaps. 
 
InnovFin SME Venture Capital improves access to risk finance by early-
stage  R&I-driven  SMEs  and  small  midcaps  through  supporting  early-stage  risk 
capital  funds  that  invest,  on  a  predominantly  cross-border  basis,  in  individual 
enterprises. SMEs and small midcaps located in Member States or in Associated 
12/15 

Countries are eligible as final beneficiaries. The European Investment Fund (EIF) 
makes  and  manages  equity  investments  into  risk-capital  funds.  EIF  is  able  to 
invest in a wide range of financial intermediaries, including those cooperating 
with business angels. The funds concerned make VC and quasi-equity (including 
mezzanine  capital)  early-stage  investments  in  enterprises,  which  are  mainly 
SMEs.  In  the  case  of  multistage  funds  (i.e.,  covering  both  early-  and  growth-
stage  investments),  funding  can  be  provided  pro  rata  from  this  facility  and 
COSME's  growth-stage  equity  facility,  EFG.  A  pilot  sub-facility  focuses  on  co-
investments with business angels in the ICT domain. 
 
The SME Initiative uses funds from COSME, Horizon 2020 and European 
Structural and Investment Funds (ESIF) combined with resources from EIB and 
EIF.  The  initiative  enables  Member  States  and  regions  to  channel  significant 
amounts  of  ESIF  through  InnovFin  SME  loan  Guarantee.  Member  States  and 
regions  may  choose  to  deliver  part  of  their  operational  programmes  by 
allocating  national  or  regional  programme  contributions  in  this  way,  with 
disbursements  geographically  linked  to  contributions.  The  initiative  can  take 
the form of joint portfolio guarantees or joint securitisation operations for the 
benefit of R&I-intensive SMEs and small midcaps. 
 
SME Instrument 
 
Horizon  2020  provides  financial  support  covering  the  entire  innovation 
cycle,  from  conceptualisation-to-market.  The  European  Commission  launched 
an  unseen  portfolio  of  new  opportunities  for  SMEs;  which  definition 
encompasses start-ups.  
 
Horizon  2020  promotes  start-ups  participation  across  the  board,  but  in 
particular in the industrial leadership and societal challenges pillars. 20% of the 
total  combined  budget  for  all  societal  challenges  (SC)  and  the  enabling  and 
13/15 

industrial technologies (LEITs) will be allocated exclusively to SMEs. In addition, 
the  new  SME-Instrument  innovation  activity  is  receiving  7%  of  the  combined 
budget SCs & LEITs.  
 
In  the  SME  Instrument,  half  of  SMEs  participating  in  Phase1  have  less 
than 10 employees. A majority are start-ups, in particular in domain  of short-
term innovation cycle (such as ICT). 
 
In  Phase  1,  the  grant  size  is  fixed  to  €50.000  for  all  selected  projects  – 
while in Phase 2, the average amount in 2014-2015 period was €1,7 million.  
 
 
14/15 

7. SOCIAL MEDIA 
 
Hashtags 
#H2020 
#Competitiveness  
#Innovation 
#investors 
#ScaleUps 
#StartUps 
#InvestEU 
#EU_EIC 
 
Related corporate accounts 
@EU_H2020 
@innovationunion 
 
  
15/15 

Document Outline