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CEE Bankwatch Network Briefing                  Amulsar gold mine, Armenia 
 
In collaboration with  
Armenian Environmental Front, civic initiative 
 
1 October 2019 
 
Summary of Main Issues 
  Extractive  industry  investments  have  long-term  negative  impact  on  the  livelihood  of Armenia’s 
populationi, its economic and ecological balanceii, precious water resourcesiii 
  EBRD1  and  Sweden’s  Export  Credit  fund  (SEK)  and  Export  Credit  Guarantee Agency  (EKN)2 
have  financed  (and/or  have  guaranteed)  the Amulsar  Gold  Project,  a  flagship  project  by  Lydian 
International  incorporated  in  Jersey,  Channel  Islands  in  2005-2006.  The  financing  has  been 
conditional  upon  compliance  with  IFC  and  EBRD  performance  standards,  falling  short  of  the 
mandate to identify and verify the full scale of the mining project’s impact on natural environment 
and to uphold to human rights, including the right of local people not to consent with a damaging 
project in their communities. Other shareholders and investors include primarily investment funds. 
  A  government  commissioned  international  expert  review  of  the  Amulsar  Gold  Project  has 
identified  serious  gaps  in  and  underestimation  of  the  negative  impact  of  the  project  on  the 
environment and came up with the overall conclusion that the company’s EIA is incomplete and 
uncertain,  therefore  it  is  impossible  to  answer  the  general  question  whether  the  operation  of  the 
mine is safeiv, echoing similar international reports coming from the civil society that the project 
with its current design poses a serious threat to Armenia’s water resourcesv 
  Bankwatch  commissioned  international  expert  review  of  the  Amulsar  Gold  Project  have  also 
identified  incompliance  with  EBRD  performance  standards  and  violation  of  Armenia’s 
international commitments towards biodiversity protectionvi 
  Government  capacities  (technical,  financial  and  political)  to  assess  impact  and  to  oversee 
operation  of  large-scale  projects  is  inadequate,  aggravated  by  structural  corruption  embedded  in 
regulations and government practicesvii  
  Following popular democratic movement that has overthrown Armenia’s authoritative regime, the 
local  population  has  stood  for  its  right  to  protect  its  environment  and  to  live  in  a  healthy 
environment,  including  access  to  clean  water,  by  employing  direct  action  (the  method  of  its 
revolution)  as  other  measures,  including  legal  disputes  in  courts  and  appeals  to  the  government 
have failed to  yield outcomes. For a  year and 4 months, local residents that have never formally 
consented  to  this  project,  have  been  keeping  the  mining  site’s  access  blocked  still  waiting  for  a 
resolution by the government  
  The  company  (Lydian)  is  threatening  the  Armenian  government  with  a  controversial  litigation 
mechanism (ISDS)viii posing a serious threat to the country’s democratic foundations.3  
                                                 
1 EBRD Project Summary Document: https://www.ebrd.com/work-with-us/projects/psd/dif-lydian-amulsar-gold-mine.html 
2 EKN, Amulsar Gold Mine Project, Armenia, https://www.ekn.se/en/what-we-do/sustainability/transactions-with-
environmental-and-social-impact-assessment/archive/amulsar/ 
3 James Angel, “Corporate courts: the latest threat to democracy in Armenia”, Aug 13, 2019, available at: 
https://www.opendemocracy.net/en/odr/corporate-courts-latest-threat-democracy-armenia/ 
 

 

 
EBRD investments in Amulsar Project, Armenia 
In  2009  the  European  Bank  for  Reconstruction  and  Development  (EBRD)  invested  CAD  5.8  million 
equity financing for continued exploration and development programme of Lydian’s Amulsar gold project 
in Armenia.4 In 2016 the EBRD provided further equity injection of up to CAD 10.5 million to purchase 
Lydian's  shares  as  part  of  its  capital  increase.  The  EBRD  funds  were  earmarked  to  be  used  to  finance 
Environmental and Social Mitigation Measures (ESMM) undertaken as part of the project, as defined in 
the Environmental and Social Action Plan (ESAP), including financing a biodiversity off set programme 
and  the  construction  of  water  treatment  facility  and  related  activities.5  The  project  is  currently  at  the 
disbursement stage.  
The  International  Finance  Corporation  of  the  World  Bank  (IFC)  also  invested  Euro  1.0  million  equity 
investment for exploration, feasibility studies and project assessments.6 Complaints from impacted local 
people  and  civil  society  to  the  CAO  resulted  in  a  compliance  review  that  concluded  in August  20177, 
followed by IFC’s divestment from Lydian in September 2017. 
 
Bankwatch monitoring of the Amulsar gold mine project 
CEE Bankwatch Network has supported Armenian civil society in monitoring the investments of IFIs in 
Amulsar gold mine project since 2011. Since 2015 it has been in regular contact with the investor, Lydian 
International,  conducting  site  visits,  meetings  with  the  company’s  sustainability  team  and  submitting 
comments on the Environmental and Social Impact Assessment (ESIA). Banckwatch have raised several 
concerns with the company and with the EBRD, for example with regards to the need to conduct a better 
gender impact assessment, the need to assess properly the impacts on local water resources, including on 
local  villages’  irrigation  and  drinking  water  supply. With  regards  to  Lydian’s  social  license,  Bankwatch 
have  reiterated  the  demand  of  Armenian  civil  society  for  better  public  consultations.  For  example,  a 
formal  presentation  of  the  ESIA  and  a  meaningful  public  consultation  with  the  residents  (not  just  the 
authorities) of the town of Jermuk  (located only 6km from the open-pit site) was never conducted. Last 
but  not  least,  we  have  stressed  that  in  the  repressive  climate  before  the  2018  revolution,  many  local 
people  were  afraid  to  openly  speak  up,  especially  those  in  public  sector  jobs  (teachers,  policemen, 
doctors,  municipal  authorities’  servants  etc.).  The  complaints  (one  in  2014,  another  in  2017)  lodged  by 
Armenian civil society representatives to EBRD’s complaint review mechanism have continuously been 
dismissed by EBRD, while the IFC CAO’s reviews resulted in identification of a number of instances of 
incompliance with IFC standards (economic impact assessment on Jermuk town and its brand, cumulative 
livelihood assessment on Gndevaz village, next to which the cyanide leap-heach facility is planned)8. 
Following the 2018 revolution and government change, Bankwatch commissioned two expert studies by 
independent sociologists and biodiversity specialists. As a result of these independent expert findings and 
in line with their recommendations, Bankwatch and Armenian civil society requested new Supplementary 
                                                 
4 EBRD Project Summary Document: https://www.ebrd.com/work-with-us/projects/psd/dif-lydian-amulsar-gold-mine.html 
5 EBRD PSD: https://www.ebrd.com/work-with-us/projects/psd/lydian-amulsar-gold-mine-extension.html 
6 IFC disclosure on the Amulsar project: https://disclosures.ifc.org/#/projectDetail/SPI/27657 
7 See CAO communique and CRR: http://www.cao-ombudsman.org/cases/document-
links/documents/EN_CAOCommuniqueLydianInternationalAugust42017.pdf 
and http://www.cao-
ombudsman.org/cases/document-links/documents/LydianComplianceInvestigationReport-06192017_forwebsite.pdf 
8 Ibid. 

 

link to page 1 ESIA  studies  and  wide  public  consultations.9  Meanwhile,  since  June  2018  local  people  have  blocked 
access to the mine, effectively stopping the Amulsar mine project development. 
 
Independent expert ESIA and EIA review 
The idea  for an independent  review of the Amulsar project’s ESIA and  EIA was first  suggested  by the 
new  Prime  Minister  Nikol  Pashinyan  in  September  2018.  In  the  meantime,  two  criminal  investigations 
were initiated by Armenia’s Investigative Committee, one over alleged concealing of data impacting the 
life and health of the population by a public official, and another one over illegal extraction (of clay) at 
Amulsar by Lydian. As part of the first criminal case, in November 2019, the Investigative Committee of 
Armenia  announced  pre-qualification  for  an  independent  Review  of  the  project’s  impact  assessment 
(EIA)  conducted  by  Lydian.  After  the  December  2018  elections  and  Nikol  Pashinyan’s  reelection  as 
Prime  Minister  of  Armenia,  at  a  session  on  February  21,  2019  the  Armenian  government  decided  to 
allocate USD 400.000 to the country’s Investigative Committee to commission a comprehensive Review 
by  experts  from  Earth  Link  &  Advanced  Resources  Development  (ELARD),  Lebanon.  The  Review’s 
terms of reference included assessment of the environmental risks of the mine through a comprehensive 
ecological,  geological,  hydrological,  geophysical,  materials  science,  chemical,  technological,  structural 
and  technical,  and  economic  examination.  At  some  point  the  Lebanon-based  ELARD  involved  USA-
based TRC consulting company in the Review. 
The independent  expert Review by ELARD-TRC was released in August  2019. In a nutshell, it warned 
that despite the design concepts in the Amulsar ESIA/EIA were in general reasonable and appropriate, “
number  of  the  measures  and  plans  are  partial,  not-sufficiently  protective,  and/or  unreliable  with  a  high 
degree of uncertainty”. According to the Review this was “particularly due to deficient and questionable 
data, models, model simulations, design bases, and/or assessment.” 
For example, first, major criticism concerned Lydian’s approach to water resources in the mine’s area of 
impact.  Impact  on  water  resources  -  like  Lake  Sevan,  Ketchut  and  Spandaryan  reservoirs,  Jermuk  spa 
resort  and  mineral  water  brand,  Arpa  and  Vorotan  rivers,  local  springs,  irrigation  and  drinking  water 
supply  -  was  a  major  area  of  concern  for  local  people,  Armenia’s  citizens  and  NGOs,  and  for  the 
government.  
The Review stated that key data for measuring the impact of the mine had not been gathered and “several 
potentially significant springs were not visited
”, adding that “given the importance of springs to the local 
communities  and  the  potential  for  impacts  to  the  springs  from  the  mine  pits  the  springs  flow 
characterisation  is  inadequate.”  Furthermore,  the  Review  pointed  out  that  “[o]verall,  the  water  quality 
modelling and solute transport model simulations are poor.” 
Second, the Review criticised Lydian’s approach to acid rock drainage (ARD) and said Lydian’s approach 
towards ARD  ‘is  misleading’,  it  underestimates ARD  generation  and  contaminant  leaching  potential  of 
the Amulsar  project.  This  assessment  echoes  previous  independent  reports  commissioned  by Armenian 
civil society and released in July 2017. v  
Third, the Review concluded that geological, hydrogeological (including the movement of contaminants 
along  faults  that  the  ESIA  ignored),  waste  characterization,  and  water  treatment  studies  need  to  be 
conducted before mining begins. These studies must form the basis for water quality predictions and the 
                                                 
9 Bankwatch commissioned studies on local communities perceptions of the project and the biodiversity offset: 
https://bankwatch.org/blog/new-reports-press-for-revised-terms-to-armenia-gold-mine 

 

design of effective mitigation measures. This makes the EBRD earmarking of its funding irrelevant to the 
requirements outlined by experts and the project design. 
Fourth,  the  Review  found  it  impossible  to  comment  on  economic  impact  assessment  on  the  tourist 
industry of adjacent Jermuk town due to its absence in Lydian’s EIA. 
In  conclusion,  the  Review  stated  that  there  were  remaining  environmental  risks,  but  pollution  from  the 
Amulsar  project  could  be  minimized  if  mitigating  measures  were  to  be  taken  based  on  corrected 
geological,  geochemical  data,  impact  modelling  formulae  and  if  other  appropriate  assessments  were 
conducted.  The  Review’s  recommended  additional  studies  and  mitigation  measures  would  represent 
substantial changes to Amulsar’s mine project and its technological approaches and should require a new 
Supplementary ESIA.  
The  Review,  however,  did  not  cover  the  issue  that  many  of  the  assessed  documents  were  produced  in 
years following the EIA approval by the Armenian government (2016). 
 
Pending decisions on Amulsar by the Armenian government 
Following the ELARD-TRC Review publication and several discussions with stakeholders, on August 19 
2019, PM Pashinyan announced that the Amulsar project would be safe and should restart. After an outcry 
from  both  civil  society  and  his  own  party’s  members  of  parliament,  on  August  21st,  the  PM  put  the 
decision on hold and requested an opinion by the Nature Protection Ministry till 4th September, which in 
the end recommended environmental inspections at Amulsar.  
In the meanwhile, controversies  followed the criminal  investigations.  On the basis of the ELARD-TRC 
Review, on 15 August the Investigative Committee of Armenia informed the Government of its decision 
to  terminate  the  criminal  case  investigation.  It  justified  its  decision  pointing  out  that,  in  case  the 
conditions laid down in the ELARD-TRC Review were met, the Amulsar project would not have adverse 
environmental  impact.  On August  22,  Transparency  International  Anticorruption  Center,  (TI Armenia), 
criticized as groundless the intention of the Investigation Committee to terminate the criminal case, since 
some  of  the  assessments  set  out  in  the  ELARD-TRC  expert  Review  directly  indicated  the  legal  and 
factual need to continue the criminal proceedings.  
In addition, on August 23 Transparency International Armenia appealed to the Nature Protection Ministry 
of the Republic of Armenia to invalidate the expert assessment opinion previously given to the Amulsar 
project, presenting a number of reasons why the Amulsar mine should not be exploited. “It is obvious that 
under  systemic  corruption  mining  permits  could  not  be  granted  by  clean  processes  and  it  is  very 

important  that  in  post-revolutionary  Armenia  the  Ministry  of  Environment  revises  its  former  vicious 
practices and revokes the previously issued expert opinion,” TI-Armenia says in its press release.10 
In  the  last  week  of  August,  Armenian  civil  society  groups  also  issued  appeals  to  foreign  diplomatic 
services  in Armenia  and  to Amulsar’s  investors  calling  for  further  assessments,  support  to  democratic 
process and divestment from the project.11 
                                                 
10 Transparency International Armenia press releases [in Armenian]:  
21 August: https://transparency.am/hy/news/view/2817 
23 August: https://transparency.am/hy/news/view/2818 
11 Armenian civil society, Call to US, Great Britain and Sweden Ambassadors: Support Society Fighting against Amulsar 
Project in Armenia: http://www.ecolur.org/en/news/amulsar/---/11486/ 
Armenian Environmental Front Civic Initiative, Divest from Amulsar! Urgent Appeal to Lydian’s Investors: 
http://www.armecofront.net/en/news/divest-from-amulsar/ 

 

Blockade  of  the  mine  and  civil  society  protests  and  marches,  locally  and  in  Yerevan,  are  on-going. 
International  civil  society  has  supported  the  campaign  since  the  mine  blockade  started,  with  a  special 
letter  issued  by  Cee  Bankwatch  Network  and  more  than  a  dozen  NGOs  in  January  2019  to Armenia’s 
Prime Minister and EU special rapporteur12, and most recently with Global Justice Now and War on Want 
expressed solidarity with protesters.13  
Following  the  outcry  and  testimonies  from  the  ELARD-TRC  Review  that  operation  of  the  mine,  as  is 
planned  by  its  EIA  and  project  design,  cannot  be  deemed  safe,  the  Government  organized  a  video-
conference with ELARD-TRC experts who reassured that their review was based on science and industry 
guidelines and that their conclusions were straightforward and could not be interpreted as condoning the 
flaws  of  the  EIA  conducted  by  Lydian.  After  a  conflict  of  interest  was  revealed  by  Armenian  media 
between  the  Lead  Investigator  and  the  Minister  of  Nature  Protection  in  2016  who  signed  the  positive 
conclusion  for  Lydian’s  EIA,  resignations  followed  at  the  Investigative  Committee  and  a  new  Lead 
Investigator  has  taken  up  the  case.  In  a  most  recent  press  briefing,  Deputy  head  of  the  Investigative 
Committee,  Arsen  Ayvazyan,  stated  that  the  investigation  will  resume  and  review  both  previous 
testimonies that have not been considered, and new circumstances.14 
Yet,  the  government  still  sides  by  company  and  is  indecisive  about  revocation  of  permits.  A  widely 
circulated  argument  against  revocation  of  permits  are  the  company’s  threats  to  sue  the  government 
through Investor protection agreements (BITs). There are concerns over the oppressive methods that the 
new Armenian government would need to resort to, in order to forcefully open access to the mine site and 
restart  project  development.  Civil  society  representatives  have  voiced  of  disproportional  criminal 
prosecution  in  the  case  of  a  number  of  protestors  in  Jermuk,15  while  key  environmental  advocates  are 
facing  various  litigations16  initiated  by  the  company  for  their  criticism  of  the  project,  allegations  of 
corruption and posts in social media etc, along with online harassment waged through fake social media 
profiles.17  
Conclusion 
CEE Bankwatch Network echos  the calls  of Armenian civil  society  for revoking the EIA permit  for the 
mine  and  starting  supplementary  ESIA  for  the  Amulsar  project  in  parallel  to  wide  formal  public 
consultations. Currently Lydian lacks a social license to operate, so the mine development needs to be put 
on hold. Pressure from investors needs to stop until the democratic processes run their course and the on-
going investigations are concluded. The EBRD should “stand by high environmental standards for people 
in Armenia and human rights values,
”18 adhere to the “do no harm” principle and support the democratic 
transition in the country. 
                                                 
12 International letter to Nikol Pashinyan on the “Social and environmental impact of the Amulsar mine”, January 2019, 
available at: https://bankwatch.org/wp-content/uploads/2019/01/Solidarity-letter-to-Armenian-PM_Amulsar-gold-mine_Jan-
22-2019.pdf 
13 Global Justice press release of August 20, 2019: https://www.globaljustice.org.uk/news/2019/aug/20/approval-armenian-
gold-mine-shows-corporate-courts-crush-democracy 
and other resources: 
https://www.globaljustice.org.uk/news/2019/jul/30/government-challenged-rule-out-corporate-courts-after-brexit-following-
criticism 
14 “Armenia Investigative Committee: New questionings to be conducted under Amulsar mine criminal investigation”, Sept 27, 
2019, https://news.am/eng/news/535749.html 
15 “Disproportional Punitive Actions and Selected Justice Exercised Towards Jermuk Residents Involved in Combating 
Amulsar”, Sept 23, 2019, https://ecolur.org/en/news/amulsar/--/11583/ 
16 International Federation for Human Rights (FIDH), Press Release June 20, 2019, https://www.fidh.org/en/region/europe-
central-asia/armenia/amulsar-mine-in-armenia-government-must-avoid-potential-environmental 
17 More to be released by Human Rights House Yerevan human rights organization in its Semi-Annual Report 2019 to be 
announced in early October on its Facebook page 
18 Armenian civil society, Call to US, Great Britain and Sweden Ambassadors: Support Society Fighting against Amulsar 
Project in Armenia: http://www.ecolur.org/en/news/amulsar/---/11486/ 

 

 
 
 
 
For more information: 
CEE Bankwatch Network, Fidanka Bacheva-McGrath, xxxxxxxx@xxxxxxxxx.xxx 
Armenian Environmental Front civic initiative, Anna Shahnazaryan, xxxxxxxxxxxxxxxx@xxxxx.xxx, 
xxxxxxxxxxx@xxxxx.xxx 
 
 
 
References: 
                                                 
i Arnika, Czech Republic, “Heavy metals in the surrounding of mining and metallurgic sites in Lori region in Armenia”, 2018, 
available at: https://english.arnika.org/publications/heavy-metals-in-lori-region 
And  
Aleksandr Grigoryan, “AUA Study: Mining in Armenia Creates Poverty, Income Inequality”, 2013, available at: 
https://newsroom.aua.am/files/2013/04/mining_grigoryan.pdf 
 
ii European Union Action to Fight Environmental Crime, “Environmental crime in Armenia A case study on mining”, 2015, 
available at: https://efface.eu/environmental-crime-armenia-case-study-mining 
 
iii G. Gevorgyan et al, “Environmental Risk Assessment of Heavy Metal Pollution in Armenian River Ecosystems: Case Study 
of Lake Sevan and Debed River Catchment Basins”, 2016, available at: http://www.ysu.am/files/2-1509624749-.pdf 
 
iv ELARD-TRC Review, 2019, available at http://investigative.am/en/news/view/amulsar-porcaqnnutyan-ezrakacutyun.html 
 
v Buka Environmental et al, “Amulsar Gold Project: Overview of Concerns with the Amulsar Gold Project, Potential 
Consequences, and Recommendations”, available at: http://www.armecofront.net/wp-
content/uploads/2015/03/BronozianConsultants_Concerns.Consequences.Recommendations-Appendices_8Jan2018.pdf 
 
ARD experts press conference, July 2017: http://www.armecofront.net/en/press-releases/announcement-of-bronozian-
consultants-after-visiting-amulsar/ 
 
Additional relevant correspondence on Amulsar’s ARD: https://www.business-humanrights.org/en/armenia-amulsar-gold-
mine-poses-high-risk-of-long-term-adverse-impacts-to-drinking-water-resources-say-experts-includes-shareholders-comments 
 
vi Bankwatch commissioned studies on local communities perceptions of the project and the biodiversity offset, 2019, available 
at: https://bankwatch.org/blog/new-reports-press-for-revised-terms-to-armenia-gold-mine 
 
vii Transparency International Anticorruption Center, TIAC’s 2017 Assessment of Corruption Risk in Mining Awards in 
Armenia: https://transparency.am/en/publications/view/208 
 
viiiArmen Agabyan, Weapons of Legal Destruction: ISDS lawsuits and Lydian International’s Assault on Armenian Sovereignty, 
Sept 23, 2019, available at: http://www.cadtm.org/Weapons-of-Legal-Destruction-ISDS-lawsuits-and-Lydian-International-s-
Assault