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Ref. Ares(2019)6546201 - 23/10/2019



 
x  There  are  clear  benefits  of  an  increased  role  of  the  euro  and  also  stronger 
responsibilities attached to it. For instance, European businesses would benefit from 
lower costs and more robust access to funding even in periods of market tensions. 
We would also be able to better protect our citizens and businesses from unilateral 
decisions by some third countries. 
x  At the same time, greater use of the euro abroad renders the conduct of economic 
policies more complex. We can and must overcome these complexities to reap the 
benefits from a stronger global currency. 
x  For that  purpose  the  Commission  proposes to  take  concrete  actions  to render  the 
euro more attractive to market participants, who ultimately decide which currency to 
use in their operations.  
x  Completing the architecture of the Economic and Monetary Union, in particular the 
Capital Markets Union and the Banking Union and taking relevant steps as concerns 
the  Fiscal  and  Economic  Union,  are  necessary  to  overcome  remaining 
vulnerabilities and reinforce Europe’s economic and financial sovereignty.  
x  Confidence in the value of the euro is ensured by the predictability and credibility of 
our monetary and economic policies, as well as through the medium- and long-term 
growth prospects for the euro area.  
x  By improving economic resilience and boosting growth potential, initiatives seeking 
to deepen the Economic and Monetary Union can support the attractiveness of the 
euro to international investors. We hope we have the full support of Airbus on this 
important project. We must work together to help overcome national red lines. 
x  We  understand  that  there  are  several  factors  explaining  the  marginal  use  of  the 
euro in key sectors, such as the aircraft industry. Since fuel prices are quoted in 
dollars,  this  influences  the  currency  used  in  the  entire  value  chain.  Moreover,  the 
aircraft market, including insurance and maintenance, is a global market that does 
not allow regional price differentiation. 
x  Our  intention  is  to  launch  a  consultation  to  investigate  possible  actions  to 
promote  the  use  of  the  euro  by  transport  sector  manufacturers.  The  consultation 
will explore in more detail the reasons why the euro is not used for many of the most 
relevant  international  transactions  and  will  help  identifying  conditions  that  would 
enable the promotion of the euro in transactions with European businesses. 
x  I understand that there is an industry reluctance to move away from the use of US 
dol ars but we also know that the use of the euro has some clear advantages. 
x  When we did a survey through our Joint Research Center in 2015/2016, we found 
that: 
  transactions  in  US  dollars  made  with  some  countries  may  create  uncertainty 
due to the sanction regimes (e.g. Iran, Russia);   
  invoicing is made in US dollars even for transactions within the euro area with 
European  clients.  Would  it  not  make  sense  to  extend  the  use  of  the  euro  in 
parts of the value chain, which are purely European? 
x  The Commission wants to identify al  possible options to improve the use of the euro 
in aircraft sales. In this respect, I very much welcome your input, and would like to 
hear your views on the kind of actions (incentives, regulations or other) that might be 
needed.  
 
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