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Ref. Ares(2020)1589838 - 16/03/2020
Ref. Ares(2020)4433557 - 26/08/2020
 
 
STATEMENT 
 
 
16 March 2020 
Responsibility, Action and Solidarity is urgently required to 
protect businesses, society and our economy 
 
European society is facing an extraordinary challenge from the outbreak of COVID19. 
Our sympathies are with the families of those who have already lost loved ones, and our 
gratitude is to the workers and businesses who are already showing exceptional courage 
and resilience, both to treat the sick, and to maintain the vital goods and services upon 
which we all depend. 
It is clear that we are only at the beginning of this challenge. Protecting our society will 
require extraordinary responsibility, action and solidarity from all parties: 
•  Responsibility  as  businesses,  workers  and  citizens,  to  ensure  everything  we  do 
helps address this crisis. 
•  Action both to maintain the essential functioning of our economy in the immediate 
future,  and  ensure  that  once  the  spread  of  the  virus  is  addressed,  we  have 
maintained the business eco-system vital to fully restoring our treasured European 
way of life. 
•  Solidarity  between businesses of  all  size,  between businesses  and  governments 
and between all EU member states. 
 
COVID19 will have a significant impact on short-term EU growth 
 
COVID19 will undoubtably have a significant impact on EU growth in 2020. Whilst the 
size of the short-term fall in economic activity will clearly dependent both on the spread 
of  the  virus  and the  extent  of measures  taken to  prevent the  spread  of the  virus,  it  is 
already clear from developments in recent days that the impact will be substantial, with 
the likelihood of a large number of EU member states experiencing a significant, 
and in some cases massive, short-term downturn.
 Businesses are already observing 
economic impacts through two broad routes: 
•  Firstly, we are already seeing significant reduction in economic activity through the 
restrictions on movement and contact put in place in a number of Member States. 
Whilst these measures will clearly have a huge impact on businesses,  particularly 
SMEs,  operating  in  sectors,  such  as  tourism,  hospitality,  restaurants,  leisure  and 
retail, the likelihood of knock-on impacts to other sectors should not be overlooked. 
•  Secondly, as a result to the disruption to Chinese manufacturing already taken place, 
some  EU  manufacturers  are  likely  to  face  disruption  to  their  production  given 
shortage of supplies. The spread of the virus within the EU itself, and the potential 
disruption of manufacturing activity from the closure of manufacturing sites due to 
COVID19 instances creates a second route through which EU production could be 

 


 
 
significantly  impacted.  In  addition,  the  blockading  of  key cross-European 
transportation
 routes is likely to further exacerbate disruptions to supply chains.   
We have also seen significant volatility in financial markets, which has the potential 
to exacerbate, particularly these demand effects, with falling financial markets reducing 
both  consumers  and  business  confidence  and  in  turn,  consumption  and  investment 
respectively.   
 
Responsibility 
 
The  immediate  objective  of  public  authorities  must  be  to  seek  to  ensure  the  right 
balance between safeguarding public heath by reducing the spread of the virus 
and maintaining vital economic activity
. This requires all economic players, including 
businesses, workers and consumers, to take responsible action to reduce the spread of 
the virus. 
 
Action 
 
Many  businesses,  particularly  SMES,  are  already  facing,  or  will  face,  severe  financial 
pressures during the coming months. In order both to help maintain confidence across 
the business community, protect the business eco-system, and ensure that as many 
companies as possible survive the present difficulties
 and are able to help drive the 
economic  recovery  when  restrictions  related  to  the  virus  are  lifted,  a  comprehensive 
package of measure is urgently required.   
•  Monetary policy needs to remain supportive, and we count on the ECB, working 
alongside  institutions  such  as  the  EIB,  to  continue  to  put  in  place  appropriate 
measures as the situation develops. This includes, in particular, ensuring adequate 
liquidity
 to the financial system, particularly to ensure adequate lending remains 
in  place  for  businesses
.  The  Targeted  Longer-term  Refinancing  Operation 
(TLTRO) programmes should be extended in time and scope.   
•  Financial  regulator  and  supervisors  should  stand  ready  to  provide  further 
measures to stabilise financial markets, for example those for corporate and bank 
bonds  with  specific  measures  required  to  maintain  access  to  finance  to  the  real 
economy  including,  creating  a  moratorium  tool  for  sound  borrowers  facing 
liquidity  challenges  related  to  COVID-19  effects,
  and  postponing  until  the 
economy enters a more stable period,
    the introduction on any proposals which     
have  the  potential  to  reduce  lending  to  businesses,  including  the  introduction  of 
new  macroprudential  measures,  capital  increases  associated  with  the  target 
review of internal models, and the finalisation of Basel III proposals


 


 
 
•  Fiscal policy must also be supportive in the light of extraordinary, temporary falls in 
domestic demand. Member States must therefore be temporarily allowed to use the 
maximum flexibility built into the Stability and Growth Pact
, including through 
giving  consideration  to  its  possible  temporary  suspension  by  use  of  the  general 
escape clause. Similar flexibility should be extended to countries presently required 
to achieve high primary surpluses within the context of post-programme surveillance 
agreements.  Such  measures  are  likely  to  include  broad  measures  to  support 
consumer demand, increased expenditure related to the virus, notably around health 
care,  as  well  as  direct  support  to  businesses  (outlined  below).  In  order  to  ensure 
that Member  States  are  able  to  undertake  such  expenditure  with  confidence,  it  is 
important that the Commission provides the maximum possible clarity regarding 
how it intends to apply the discretion provided for in the SGP at the earliest possible 
opportunity.  The  exceptional  circumstances  in  some  Member  States  may  make  it 
necessary that the Commission and Council consider going beyond these provisions 
in order to allow for an ambitious fiscal stimulus, co-ordinated between Member 
States and the EU institutions.  
  In the medium-term, Member States should also 
consider  bringing  forward  public  investment,  including  planned  repairs  and 
maintenance as a means of providing an additional stimulus. 
•  Specific  measures  are  required to  support  companies  with  viable  long-term 
business models to survive the present downturn. There is a significant risk of 
substantial numbers of companies, particularly SMEs, experiencing both liquidity and 
solvency issues as a result both of the COVID19 itself, or of responsible actions taken 
to  prevent  the  spread  of  the  virus  (such  as  temporary  closure  of  production 
premises). 
 
Member States need to continue to urgently develop and implement specific measures 
to support such businesses, examples include: 
•  providing state guarantees for credit lines to businesses. 
•  postponing  tax  payments  and  social  security  contributions,  and  consider  targeted 
reductions in VAT rates. 
•  providing financial support for companies for short-time working, either as result of 
the need to close premises directly impacted by the virus, government restrictions or 
in response to falling demand.   
•  Flexibility  around  unemployment  insurances  schemes  to  support  businesses  and 
workers. 
•  Providing  necessary  clarity  regarding  ‘force  majeure’  clauses.  The  EU  should 
encourage  Member  States to consider  Covid-19 in  conjunction  with other  relevant 
factors  (e.g.  travel  bans,  work  stoppages,  shop  forced  closures)  as  a  situation  of 
force majeure affecting contractual relationships.  

 


 
 
•  Suspension of fines to companies as a result of late payment or non-completion of 
government contracts. 
Member  States  should  also  fast-track  implementation  of  the  EU’s  insolvency 
directive
 in order to further help viable businesses survive the present difficulties. 
 
At European Union level:   
•  The Commission must stand ready to scale up the €37 bil ion ‘Corona Response 
Investment  Initiative’,  aimed  at  supporting  health  care  systems,  SMEs,  labour 
markets and vulnerable parts of the economy. EU funding must lead to genuinely 
additional  support  reaching  EU  businesses  and  workers,
  beyond  that  already 
planned by Member States. 
•  Further immediate support should be provided by the  redirection of unallocated 
structural funds to support vulnerable businesses, as well as rapid activation of the 
EU solidarity fund for health emergencies, with the EU also having an essential role 
to  co-ordinate  and  inform  regarding  actions  taken  in  Member  States.  Deadlines 
related  to  ongoing  and  future  grants  and  contracts  must  be  postponed
  and 
adapted to meet the needs of actual and potential participants. 
•  There must be flexibility around the implementation of state aid rules, provided 
this continues to support the objective of providing a level playing field for businesses 
across the single market.   
•  A European recovery plan must be put in place, facilitated by rapid agreement on 
a new Multi Annual Financial Framework (MFF), reducing uncertainty regarding EU 
investment funding from 2021. Such a plan, which should include a significant role 
for InvestEU, should give consideration to reducing national co-financing rates, as 
well as postponing proposal and reporting deadlines for existing programmes. Given 
the  exceptional  circumstances,  it  may  also  be  necessary  to  reduce  national  co-
financing rates for a limited period. 
•  A  new  European  e-health  plan must  be  developed,  including a  centralized 
mechanism at EU level to monitor the entire value chain in the healthcare sector. 
 
Solidarity 
 
Meeting  the  challenge  of  COVID19,  and  ensuring  that  we  come  through  this  difficult 
period  with  both  a  limited  human  cost  and  with  businesses  able  and  ready  to  rapidly 
restore our normal way of life, will require us to draw on our solidarity across Europe
Solidarity is important to protect our health, our businesses and our European society. 
The  European  business  community  calls  on  all  players  to  act  with  a  sense  of 

 


 
 
responsibility, to avoid damage to our business eco-system, as well as the functioning 
of the European Union. 
The Internal Market must be protected, with the Commission closely monitoring any 
distortion of the internal market and discouraging the creation of national barriers that do 
not  respect  the  principle  of  solidarity  and  proportionality,  as  established  in  the 
treaties.    In  particular,  transportation  of  goods  within  the  EU  single,  market,  for 
example  by  trucks,  must  not  be  blocked
.  Cross-border  access  for  critical 
manufacturing  and  medical  equipment  maintenance  services  must  be  ensured,  and 
export  bans  recently  introduced  by  member  states  on  personal  protective  equipment, 
medical equipment and medical devices must be urgently removed. 
This solidarity must extend across the business community, between the smallest SME 
and  the  largest  multi-national,  between  businesses  and  governments,  and  between 
countries across our continent. 
We also call on our major trading partners to seek to maintain essential global supply 
chains to the best extent possible, by ensuring that actions they take to reduce the spread 
of the virus are both targeted and proportionate, avoiding trade and export bans. 
In this context we already welcome the strong commitment taken by EU institutions to 
address the crisis, welcoming statements in particular by:    
•  EU finance ministers on 4th March, regarding their commitment to provide a co-
ordinated  response  and  to  use  all  appropriate  policy  tools  to  achieve  strong, 
sustainable  growth  and  to  safeguard  against  the  further  materialisation  of 
downside risks.   
•  Commission President von der Leyen on 10th March, ‘to use all the tools at our 
disposal  to  make  sure  the  European  economy  weathers  this  storm’, 
complemented by a package of measures presented on March 13th, to deliver 
a co-ordinated European response to mitigate the socio-economic impact of the 
COVID-19 outbreak. 
•  The  ECB  on  12th  March  announcing  in  particular,  plans  to  temporarily  relax 
capital  requirements  for  the  financial  sector  to  support  lending  to  the  real 
economy, as well as more accommodative monetary policy through increasing 
its asset purchases by €120 bil ion during 2020.   
 
The  European  business  community  believes  Europe  will  only  succeed  if  we  work 
together in a spirit of solidarity. The time for common action is now. We need a bold and 
co-ordinated approach.